深圳境外投資備案領(lǐng)域穿透式監(jiān)管新思路 

    深圳境外投資備案領(lǐng)域穿透式監(jiān)管新思路  蔡經(jīng)理I88Z③③③629③   
    隨著我國對外開放程度不斷提升，跨境資本流動的規(guī)模不斷擴(kuò)大、頻率不斷加快，個別市場主體利用復(fù)雜的金融產(chǎn)品設(shè)計冗長的交易鏈條，披著合法的外衣從事資本項目活動，但實質(zhì)卻違反監(jiān)管要求，對跨境資金流動產(chǎn)生較大的風(fēng)險隱患。為了完善監(jiān)管手段，亟待將穿透式監(jiān)管理論運用到境外投資外會領(lǐng)域，樹立監(jiān)管新思路，為外會監(jiān)管融入新理論、新思想，以解決監(jiān)管難題，規(guī)避監(jiān)管空白，探索出行之有效的資本項目境外投資監(jiān)管方式方法。
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    必要性
   （一）目前境外投資監(jiān)管難點。境外投資作為資金流出的重要渠道，逐步成為非法資金或以套利為目的的資金流出方式。如虛構(gòu)投資項目、并購或參股其他標(biāo)的企業(yè)、提供虛假信用憑證或單證等虛假交易背景，將資金匯出。因此判斷境外投資交易是否合理真實、資金來源是否合法合規(guī)是保證境外投資業(yè)務(wù)健康發(fā)展的前提。但目前監(jiān)管操作中存在諸多困難，如境內(nèi)機(jī)構(gòu)在多家銀行開立多個人民幣賬戶，或者資金通過多次劃轉(zhuǎn)后劃入辦理購付匯業(yè)務(wù)銀行，其資金性質(zhì)難核實；境內(nèi)機(jī)構(gòu)股東為自然人，境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資資金是否為股東個人資金借道匯出，難核實。境外投資資金匯出境外后，境外項目交易是否真實、合理，難核實；對于境外設(shè)立多層投資平臺的，境外資金的實際運作難以追蹤，而且項目是否產(chǎn)生利潤并匯回也無法掌握等。
   （二）穿透式監(jiān)管解決監(jiān)管難題。監(jiān)管的預(yù)期是保證境外投資背景真實、交易目的清楚合理、資金來源合法合規(guī)，監(jiān)管的重點在于境外投資企業(yè)設(shè)立和匯兌環(huán)節(jié)的真實性和合理性。但目前境外投資監(jiān)管的方式方法尚未充分實現(xiàn)監(jiān)管預(yù)期，對真實性、合理性的把握有待提升。“將資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透連接起來”是研究境外投資監(jiān)管方法的核心，將“實質(zhì)大于形式”原則貫穿到整個境外投資活動監(jiān)管的全過程，能夠有效解決當(dāng)前資金來源與資金使用監(jiān)管上存在的問題，并據(jù)此提出有效的監(jiān)管操作手段規(guī)避監(jiān)管空白，提升監(jiān)管實效。
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